Lời mở đầu

Báo cáo này sẽ nghiên cứu sâu hơn về sự phát triển của thị trường Tài sản tiền điện tử, tập trung vào sự đa dạng hóa phương thức và loại Tokenphát hành, Độ sâu phân tích tình hình hiện tại và xu hướng phát triển tương lai của thị trường mã hóa. thông qua việc xem xét lịch sử phát hành và phân tích các mô hình phát hành Token khác nhau, kết hợp với tình hình thị trường, để đưa ra cái nhìn tổng quan về thị trường mã hóa.

1. Sự phát triển của hình thức phát hành

Trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử, sự đổi mới công nghệ đang dần làm giảm ngưỡng cho việc phát hành tài sản. Ban đầu, việc phát hành Tài sản tiền điện tử chủ yếu dựa vào việc "Khai thác" thông qua tài nguyên tính toán mật độ cao. Với sự xuất hiện của ICO (phát hành Token lần đầu) và IEO (Chào bán trên sàn lần đầu), Bên dự án cần phải có vốn và kinh nghiệm ngành nghề nhất định. Sự phổ biến của Khai thác thanh khoản cho phép tài sản dài hạn có thể khởi động lạnh, các dự án phi tập trung dần dần trở nên nổi bật. Hiện nay, sự xuất hiện của nền tảng ra mắt coin bằng một cú click đã giảm bớt rất nhiều bước phức tạp trong quy trình phát hành Token, giúp cá nhân và nhóm nhỏ cũng có thể dễ dàng phát hành tài sản.

1.1 Token phát hành được đa dạng hóa

Với sự tiến bộ của công nghệ blockchain, cách phát hành token ngày càng đa dạng và đã giảm Thả đáng kể ngưỡng kỹ thuật, khiến cho người dùng không có nền tảng kỹ thuật cũng có thể dễ dàng tham gia phát hành token. Các cách này phù hợp với nhu cầu và môi trường thị trường của các dự án khác nhau, dưới đây là một số cách phát hành token phổ biến:

1. Khai thác（Fari Mining） Đây là cách phát hành Token phổ biến nhất trong giai đoạn đầu, người dùng đào được Khối mới và nhận được phần thưởng Token thông qua việc cung cấp Khả năng tính toán cho mạng. BTC (Bitcoin) là dự án tiêu biểu nhất.

2. Huy động vốn từ cộng đồngphát hành Bao gồm phát hành token lần đầu (ICO), Chào bán trên sàn lần đầu (IEO) và phát hành phi tập trung lần đầu (IDO). Bên dự án dự kiến bán token trước để huy động vốn phát triển.

ICO là hình thức Huy động vốn từ cộng đồngphát hành đầu tiên, đạt đỉnh điểm từ năm 2014 đến năm 2018, với tổng số vốn huy động lên đến hơn 560 tỷ đô la Mỹ, nhưng do vấn đề về quy định và giám sát mà dần dần giảm sút.

Trong năm 2019, IEO nổi lên như một mô hình tài chính mới, được sàn giao dịch tập trung nổi tiếng ủng hộ, nâng cao độ uy tín của dự án.

Với sự phát triển của Tài chính phi tập trung, IDO được ra mắt bởi các sàn giao dịch phi tập trung nhanh chóng trở nên phổ biến nhờ tính chất động lực từ cộng đồng và phi tập trung của nó, trở thành một trong những cách ra mắt coin chính vào năm 2021, với tổng số tiền huy động vượt qua 130 tỷ đô la.

3. Khai thác Thanh khoản (Liquidity Mining) Người dùng cung cấp Thanh khoản cho sàn giao dịch Phi tập trung và nhận được phần thưởng Token. Xu hướng mùa hè Tài chính phi tập trung năm 2020 đã làm cho việc Khai thác Thanh khoản trở thành một trong những cách phát hành Token phổ biến, không chỉ tăng cường Thanh khoản của Token mà còn tạo ra một nguồn thu mới cho người dùng. Compound đã mở đầu cho việc Khai thác Thanh khoản, làm tăng đáng kể số lượng người dùng và TVL của nó.

4. Airdrop（Airdrop） Bên dự án sẽ Airdrop Token miễn phí cho người ủng hộ sớm hoặc nhóm người dùng cụ thể, như một chiến lược tiếp thị hoặc phần thưởng. Airdrop không chỉ giúp dự án mở rộng sự nhận biết mà còn khuyến khích người dùng tham gia cộng đồng và quản trị dự án. Dự án nổi tiếng Uniswap đã thành công khi phát hành Token cho người dùng sớm thông qua Airdrop vào năm 2020, trở thành một trong những ví dụ thành công. Blur đã sử dụng hệ thống điểm số đầu tiên, trong khi Pendle đã đưa ra chiến lược Tài chính phi tập trung với phân tách lợi nhuận và vốn gốc, tạo điều kiện cho sự ra đời của vùng PointFi.

5. Một phím ra mắt coin（OCTD） Trong những năm gần đây, cách thức phát hành Token tùy chỉnh đã trở nên phổ biến, như chữ khắc và đang đúc, và Pump.Fun phát hành coin thông qua các công cụ đơn giản hoặc hợp đồng thông minh, người dùng không cần phải thao tác phức tạp để tạo và giao dịch Token tùy chỉnh. Cách thức này đã đánh bại rào cản phát hành Token và thúc đẩy sự phát triển của văn hóa Meme.

图一：不同Tiền điện tử类型的phát hành历史和Vốn hóa thị trường

Với sự phát triển của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, các nền tảng ra mắt coin như Pump.Fun đã đơn giản hóa quá trình phát hành coin bằng cách giảm thiểu chi phí và tự động hóa quy trình, làm giảm đáng kể ngưỡng cửa phát hành Token. Những phát triển này phản ánh nhu cầu của thị trường đối với phương thức phát hành hiệu quả, linh hoạt và phi tập trung, đồng thời cung cấp nhiều cơ hội tài chính và tham gia hơn cho các bên dự án và nhà đầu tư.

Hình 2: Số lượng phát hành Token khác nhau và số tiền kêu gọi vốn (đô la)

1.2 Số lượng Tokenphát hành tăng đột biến trong những năm gần đây

Với sự giảm xuống của ngưỡng cửa phát hành tài sản, số lượng Token tiền điện tử mới đã trải qua một sự bùng nổ từ năm 2013 đến năm 2024, tăng từ 25 vào năm 2013 lên 13.453 vào năm 2024. Đặc biệt từ năm 2020, tốc độ tăng trưởng hàng năm vượt quá 150%.

Điều này chủ yếu là do sự phổ biến của tiêu chuẩn Token ERC-20, sự nổi lên của Tài chính phi tập trung, sự phổ biến của Token không thể thay thế, sự xuất hiện của các nền tảng blockchain mới và sự mở rộng nhanh chóng của hệ sinh thái mã hóa. Đồng thời, việc áp dụng rộng rãi của các tiêu chuẩn công nghệ, việc áp dụng rộng rãi của Hợp đồng thông minh, sự xuất hiện của các nền tảng phát hành coin một cách dễ dàng (như Pump.Fun), đã giảm ngưỡng phát hành coin và thúc đẩy nhiều dự án và cộng đồng nâng cao danh tiếng và sức hấp dẫn thông qua việc phát hành Token.

Hình 3: Số lượng Token mới được CoinGecko liệt kê hàng năm

Mặc dù các nền tảng như CoinGecko cung cấp dữ liệu về Token mới, số lượng Token được phát hành thực tế vượt xa các thống kê này. Vào năm 2024, số lượng Token mới đã phá vỡ con số 252 triệu, tăng đột ngột kể từ năm 2020. Điều này không chỉ thể hiện sự sôi động của thị trường tiền điện tử, mà còn làm nổi bật sự quan trọng ngày càng tăng của nền kinh tế Token trong quá trình phát triển dự án.

Hình ảnh thứ tư: Số lượng Token mới phát hành hàng năm (bao gồm cả hệ sinh thái Solana và Pump.Fun)

2. Phân tích sâu hơn về các phương thức phát hành Token khác nhau

Sự tiến triển của mô hình phát hành tiền điện tử phản ánh sự quan tâm đến sự tham gia của cộng đồng và tính công bằng. Từ mô hình khai thác và phát hành ban đầu đến mô hình do cộng đồng thúc đẩy và hiện tại là các cơ chế như IDO và Airdrop Token, vai trò của cộng đồng trong hệ sinh thái tiền điện tử ngày càng được nhấn mạnh. Ví dụ, DOGE đã tăng giá trị của mình bằng cách tăng cường văn hóa và giá trị của cộng đồng, không chỉ thể hiện vai trò quan trọng của cộng đồng trong việc thúc đẩy thành công của dự án, mà còn phản ánh sự quan trọng của mô hình do cộng đồng thúc đẩy trong sự phát triển của tiền điện tử.

Các cơ chế phát hành mới như IDO và Airdrop tiếp tục thúc đẩy sự phân phối Token Phi tập trung, cho phép đa dạng hơn các nhóm người dùng tham gia vào sự phát triển ban đầu của dự án. Điều này không chỉ nâng cao tính công bằng và minh bạch của dự án, mà còn phản ánh sự theo đuổi giá trị dân chủ hóa và tính bao dung trong ngành Tiền điện tử, cũng như khả năng sáng tạo và thích ứng của Tiền điện tử.

2.1 Khai thácphát hành: Cách phát hành chính trong thời đại tiền điện tử tiền sơ khai.

Trong giai đoạn phát triển ban đầu của Blockchain, hầu hết các loại alts là các dự án tài sản tiền điện tử được sao chép và sửa đổi từ mã nguồn BTC, như Litecoin, Feathercoin, Namecoin, Dogecoin và Primecoin. Mô hình phát hành khai thác công bằng trong thời đại alts dựa trên BTC, sử dụng khả năng tính toán để cạnh tranh trong việc phân phối Token, là phương thức phát hành chính trong giai đoạn đầu của thị trường tiền điện tử. Qua việc khai thác phi tập trung, Token được phân phối một cách phân tán, người tham gia sử dụng tài nguyên tính toán để cạnh tranh với nhau để nhận được phần thưởng Token mới được đúc, đồng thời cung cấp bảo mật cho mạng Blockchain và tạo ra cơ chế phân phối Token tương đối công bằng. Đến ngày nay, một số ít alts (như Litecoin và Dogecoin) vẫn chiếm vị trí quan trọng trên thị trường tiền điện tử và trở thành các dự án đại diện trong giai đoạn đầu của AltCoin.

Hình 5: Vốn hóa thị trường của các đồng tiền sao chép phát hành sớm (Đô la Mỹ)

2.2 ICO 热潮：EOS 等明星项目崛起

ICO (Initial Coin Offering) là một hình thức tài trợ sáng tạo cho dự án KhốiBlockchain, tương tự như IPO trên thị trường chứng khoán. Nhóm dự án KhốiBlockchain phát hànhToken với sự trợ giúp của Internet thông qua việc phát hànhWhite Paper để huy động vốn từ công chúng. Từ khi Mastercoin (Omni) đầu tiên phát hành ICO vào năm 2013, mô hình này đã phát triển rất nhanh. Năm 2014, Ethereum đã huy động được khoảng 18 triệu USD thông qua ICO; và năm 2015, dự án DAO đã đạt được quy mô huy động vốn lên đến 150 triệu USD. Năm 2017, ICO đã trở nên rất phổ biến, với dự án EOS huy động được gần 4,2 tỷ USD trong vòng một năm, trở thành tác phẩm điêu khắc của ICO. Tuy nhiên, với vấn đề an ninh vàSự tuân thủ của mô hình này được bộc lộ sau khi dự án DAO bị tấn công bởi Hacker năm 2016 và Trung Quốc ngừng ICO vào năm 2017, đưa mô hình này vào một giai đoạn yên lặng.

Hình 6: Số tiền huy động chính của Token ICO khi phát hành (đơn vị đô la Mỹ)

2.3 Thời đại IDO: Nâng cao mức độ phát hành Token Phi tập trung

Trong tháng 6 năm 2019, sàn giao dịch phi tập trung Binance DEX đã ra mắt dự án IDO đầu tiên, đánh dấu sự đổi mới trong mô hình tài chính token. Trước khi có IDO, IEO (Initial Exchange Offering) đã trở thành một phương pháp tài chính bán trên nền tảng bán trung gian phổ biến. Theo mô hình IEO, sàn giao dịch token chịu trách nhiệm xét duyệt và chọn lọc dự án, sau đó tổ chức bán và giao dịch token trên nền tảng của mình, tăng độ tin cậy của dự án và tăng tốc quy trình niêm yết. Trong năm 2019, IEO trở thành phương thức gọi vốn hot sau ICO. Tuy nhiên, do IEO yêu cầu các nhà đầu tư hoàn thành KYC trên sàn giao dịch trung tâm và phụ thuộc vào nền tảng trung tâm để đăng ký token, tính trung tâm cũng gây phản cảm cho một số người dùng.

Như một phản hồi cho điều này, Initial DEX Offering (IDO) đã xuất hiện. Phương thức phát hành Token mới nổi này thực hiện phát hành và giao dịch Token thông qua sàn giao dịch phi tập trung (DEX), như Uniswap, tái hiện sự tự do tài chính không cần phép. Trong IDO, Bên dự án hoặc cộng đồng có thể triển khai thanh khoản trên DEX một cách độc lập, vượt qua sự kiểm duyệt của sàn giao dịch tập trung. Điều này cho phép nhà đầu tư mua Token trực tiếp trong giai đoạn đầu của dự án, tăng tính linh hoạt và minh bạch của việc tham gia và giảm bớt rủi ro tập trung. IDO cung cấp nền tảng tài chính rộng hơn cho nhà đầu tư nhỏ và dự án sáng tạo, thúc đẩy sự phi tập trung hóa của hệ sinh thái Tiền điện tử.

Hình 7: Số tiền gọi vốn chính trong quá trình phát hành Token IDO (USD)

2.4 Khai thác Thanh khoản: Tài chính phi tập trung hệ sinh thái đang phát triển nhanh

Trong năm 2020, làn sóng 'Mùa hè Tài chính phi tập trung' đã đẩy Khai thác thanh khoản vào tầm ngắm của việc phát hành coin. Khai thác thanh khoản (hay còn gọi là Khai thác lợi suất) là mô hình tài chính đổi mới trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, cho phép người dùng đầu tư vào các hồ bơi thanh khoản được hỗ trợ bởi Hợp đồng thông minh để nhận lợi nhuận. Mô hình này bắt đầu từ việc thử nghiệm của IDEX vào năm 2017, tiếp theo là sự phát triển sâu rộng của Synthetix vào năm 2019, và cuối cùng là thành công lớn khi Compound giao thức phát hành mã thông báo quản trị COMP vào tháng 6 năm 2020, giá trị tổng khóa cổ phiếu (TVL) của nó tăng gần 10 lần trong vòng 5 tháng tiếp theo, trở thành yếu tố kích thích quan trọng cho sự tăng lên của Tài chính phi tập trung. Các dự án Tài chính phi tập trung khác (như Uniswap) cũng nhanh chóng mô phỏng theo mô hình thành công này, thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của toàn bộ hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.

Hình 8: Xu hướng tăng TVL Compound

Hình chín: Xu hướng TVL của Uniswap tăng lên

2.5 Airdrop激励Token：Airdropthu hút sự chú ý效应火热

Kể từ năm 2020, nhiều dự án blockchain đã áp dụng chiến lược Airdrop để thúc đẩy người dùng mở rộng tác động của họ. Tiền điện tử sớm nhấtAirdrop bắt đầu từ năm 2014, khi lập trình viên Baldur Friggjar Odinsson Airdrop AuroraCoin cho công dân Iceland. Tuy nhiên, bước ngoặt để Airdrop trở thành phương thức phân phối token chính thống đến vào năm 2020, khi Uniswap phản hồi Airdrop quy mô lớn cạnh tranh của Sushiswap và người dùng đủ điều kiện nhận được token UNI trị giá ít nhất 1.000 USD. Chiến lược này không chỉ thu hút một lượng lớn người dùng, mà còn thúc đẩy sự trỗi dậy của "Tài chính phi tập trung Summer". Kể từ đó, các dự án như DYDX và ICP cũng đã kết hợp chiến lược Airdrop vào các mô hình kinh tế Token của họ. Do đó, Airdrop đã trở thành một công cụ mạnh mẽ cho các dự án Web3 để thu hút người dùng, nâng cao nhận thức và hiện thực hóa việc phân phối TokenPhi tập trung, đồng thời đặt nền móng cho các ứng dụng trong tương lai như GameFi và SocialFi.

图十：热门Airdrop项目的启动vốn hóa thị trường

2.6 Cộng đồng động viên phát hành: Văn hóa cộng đồng định giá Token

Trong tháng 12 năm 2013, DOGE (Dogecoin) được tạo ra và văn hóa cộng đồng đã trở thành động lực chính cho giá trị của nó. Dự án ban đầu chế giễu việc đầu tư tiền điện tử không chỉ trở nên phổ biến với hình ảnh thương hiệu hài hước của nó mà còn nổi bật với sức mạnh liên kết cộng đồng mạnh mẽ. Cộng đồng DOGE đã giành được sự theo dõi rộng rãi thông qua các hoạt động từ thiện như tài trợ cho đội trượt tuyết Jamaica và dự án nước sạch Kenya. Những hành động này không chỉ nâng cao hiệu quả của dự án mà còn thể hiện vai trò quan trọng của văn hóa cộng đồng trong giá trị tiền điện tử. Mô hình sáng tạo của DOGE đã tinh tế kết hợp giữa giải trí và đầu tư, cung cấp cảm hứng cho các đồng meme sau này như Shib, Pepe và Bonk, có tác động sâu sắc đến văn hóa cộng đồng meme và sự phát triển của các token dựa trên cộng đồng.

Hình 11: Biến động vốn hóa thị trường tổng của vùng MEME

2.7 Một nền tảng phát hành coin linh hoạt và tiện lợi: phát hành coin một cách linh hoạt và tiện lợi

Giữa tháng 3 năm 2024, sự nổi lên của các đồng MEME Token trong hệ sinh thái Solana, đặc biệt là BOME, đã thúc đẩy sự bùng nổ của các nền tảng phát hành coin như Pump.Fun. Pump.Fun là một nền tảng phát hành và giao dịch Memecoin phát triển nhanh chóng trong hệ sinh thái Solana, thu hút một lượng lớn người dùng tham gia phát hành coin một cách nhanh chóng. Với việc thu phí phát hành coin, nền tảng này đã tăng lên thu nhập một cách đáng kể, với hơn 10 triệu USD được nhập vào chỉ trong 3 tháng. Đến ngày 16 tháng 8, tổng thu nhập của nền tảng đã vượt qua con số 96 triệu USD, với ngày cao nhất đạt 2,31 triệu USD, vượt qua nhiều mạng lưới Blockchain phổ biến khác (Base, Arbitrum, BNB, Blast có thu nhập trung bình hàng ngày không đáng kể dưới 1 triệu USD).

Hình mười hai: Pump.Fun tổng thu nhập

Hình mười ba: Lợi nhuận hàng ngày của các blockchain chính

3. Các loại Token đa dạng: Từ "Vàng số" đến cơn sốt Meme

Với sự đổi mới liên tục trong công nghệ và các kịch bản ứng dụng của blockchain, việc sử dụng và loại của Token ngày càng mở rộng. BTC, với vai trò là loại tiền điện tử đầu tiên, chủ yếu được sử dụng để lưu trữ và giao dịch giá trị, trong khi Ethereum đã mở rộng phạm vi ứng dụng của Token thông qua hợp đồng thông minh. Trong những năm gần đây, với sự nổi lên của Tài chính phi tập trung, các tính năng của Token dần trở nên đa dạng, tạo ra stablecoin, mã thông báo quản trị, NFT để sử dụng trong nghệ thuật số, GameFi Token kết hợp giữa trò chơi và tài chính, SocialFi Token kết hợp với mạng xã hội, và MEME coin dành cho giải trí cộng đồng. Điều này không chỉ cung cấp thêm nhiều lựa chọn cho nhà đầu tư mà còn thúc đẩy sự phồn thịnh của thị trường tiền điện tử.

3.1 Xu hướng lịch sử: Các khái niệm phổ biến thay đổi liên tục theo chu kỳ lịch sử

Năm 2009, Khối khởi nguồn BTC được tạo ra, khởi đầu một thời đại mới trong ngành mã hóa. Sau đó, hệ sinh thái của Khối chuỗi đã chào đón nhiều khái niệm đổi mới, mỗi khái niệm mang lại giá trị và sức sống độc đáo.

Năm 2013, Bitcoin (BTC) đã giảm một nửa lần đầu tiên, nhiều nhà phát triển đã mượn mã nguồn của BTC để sáng tạo và tối ưu hóa, mở đầu cho thời kỳ xuất hiện của các loại tiền kỹ thuật số sao chép. Theo thống kê của Viện nghiên cứu Gate, tổng vốn hóa của các loại tiền kỹ thuật số sao chép trong giai đoạn đầu khoảng 91.8 tỷ USD.

Với sự trỗi dậy của Ethereum (ETH) và các chuỗi khối L1 khác cũng như cơn sốt ICO từ năm 2015, thị phần của BTC đã giảm đáng kể.

Từ năm 2017, Stablecoins và CEX coins dần trở thành các loại tiền được theo dõi trên thị trường, trong khi Mùa hè Tài chính phi tập trung năm 2020 đã khuyến khích sự phát triển của các loại tiền điện tử mới như Tài chính phi tập trung, GameFi và Meme, cho thấy xu hướng đa dạng hóa của loại tiền.

尽管经历多次市场周期，Bitcoin依旧占据主导地位，vốn hóa thị trường占比从早期超过 80% 的高峰稳定至当前的 50% 水平，当前vốn hóa thị trường已超过 1.2 万亿美元，被誉为“数字黄金”。

图十四：过去 10 年不同概念vùng的Vốn hóa thị trường占比

Trong tháng 12 năm 2013, việc phát hành White Paper của Ethereum đánh dấu sự xuất hiện của kỷ nguyên Khối chuỗi có khả năng lập trình. Công nghệ hợp đồng thông minh của Ethereum đã mở rộng đáng kể phạm vi ứng dụng của Khối chuỗi, đưa giá trị vốn hóa thị trường của nó lên trên 340 tỷ USD vào năm 2021, trở thành loại tài sản tiền điện tử lớn thứ hai chỉ sau Bitcoin.

Năm 2017, Stablecoin và các sàn giao dịch tập trung (CEX) coin trên các nền tảng đã phát triển nhanh chóng nhờ vào ICO. Hiện nay, vốn hóa thị trường của Stablecoin đã vượt qua 160 tỷ đô la Mỹ, và vốn hóa thị trường của coin trên các nền tảng CEX cũng đã vượt qua 90 tỷ đô la Mỹ. Sức ảnh hưởng và sự công nhận của thị trường tiền điện tử đang tiếp tục mở rộng trên toàn cầu.

图十五：历史上的热门概念vùng及其当前Vốn hóa thị trường

Trong khoảng thời gian từ năm 2014 đến năm 2017, nhu cầu giao dịch ẩn danh đã thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của các đồng Coin riêng tư như Monero và Zcash. Tuy nhiên, với sự gia tăng của việc giám sát của chính phủ, thị phần của Coin riêng tư đã giảm đáng kể kể từ năm 2018, trong khi các dự án đột phá của các đồng Fork coin và đồng Clone coin đã dần trở nên kém phát triển hơn.

Do hoạt động phát triển của Ethereum DeFi tăng cao, nhưng do tốc độ xử lý trên Chuỗi chính chậm và phí Gas cao, nên giải pháp Layer 2 đã ra đời để nâng cao khả năng mở rộng của Ethereum. Hiện nay, vốn hóa thị trường của Layer 2 đã vượt qua 17.4 tỷ đô la.

Tài chính phi tập trung và GameFi đã tăng nhanh kể từ năm 2020, với các Dapp như Uniswap và AAVE cung cấp các giải pháp mới cho Dịch vụ tài chính truyền thống và Vốn hóa thị trường của Tài chính phi tập trung khu vực đã đạt 73,2 tỷ USD. Các dự án như Axie Infinity và STEPN đã thu hút được một lượng lớn người dùng và quỹ thông qua mô hình "Play to Earn", thể hiện tiềm năng của blockchain trong quyền sở hữu kỹ thuật số và thế giới ảo, với Vốn hóa thị trường hiện ở mức 4,38 tỷ USD.

Năm 2023, SocialFi và BRC-20 trở thành tâm điểm của thị trường, hai lĩnh vực này kết hợp giữa blockchain và mở rộng mạng lưới xã hội và sinh thái BTC, với vốn hóa thị trường vượt qua 33 tỷ đô la.

Hình 16: Xu hướng tỷ lệ vốn hóa thị trường của các loại tiền tệ khác nhau

Từ năm 2020 đến nay, thị trường mã hóa dần thể hiện xu hướng phân khúc hóa và chuyên nghiệp, vùng Token mới như nấm mọc sau mưa.

Số lượng và loại Token mới phát hành đều đang trải qua sự bùng nổ, MEME, GameFi, Tài chính phi tập trung, Token không thể thay thế đều trở thành tâm điểm của thị trường, ngay cả trong giai đoạn Bear market từ năm 2022 đến năm 2023 cũng chiếm tỷ trọng cao.

Token MEME vùng表现最为抢眼，tăng lên远超其他赛道，vốn hóa thị trường已突破 400 亿美元，反映了投资者对该领域的持续热情。 GameFi、Tài chính phi tập trung、Token không thể thay thế vùng则在 2021 年的高峰后稍有回落。

Với việc phê duyệt ETF Bitcoin vào năm 2024, Quỹ OTC đang truy cập nhanh vào thị trường tiền điện tử, thúc đẩy vốn hóa thị trường mã hóa tổng cộng lên mức cao mới.

Hình số mười bảy: Số lượng phát hành của các loại tiền tăng lên

3.2 Quay lại hiện tại: Solana chiếm lĩnh thị phần chính của thị trường phát hành tiền tệ mới

Năm 2024, làn sóng Meme Token lan rộng trên nhiều chuỗi khối công cộng, với Solana nổi bật hơn cả. Vào tháng 3, các Token như Bome và Slerf trong hệ sinh thái Solana đã trở thành tâm điểm thị trường với tỷ lệ lợi nhuận cao. Sự xuất hiện của các nền tảng ra mắt coin tự động như Pump.Fun đã giảm thiểu ngưỡng cửa và đơn giản hóa quy trình, thúc đẩy lượng coin mới phát hành hàng ngày trên Solana vượt qua mốc 10,000. Dữ liệu của Viện nghiên cứu Gate cho thấy tỷ lệ phát hành coin mới của Solana chiếm hơn 60% thị trường, vượt trội so với các chuỗi khối công cộng khác.

Hình mười tám: Số lượng token mới được thêm vào mỗi ngày trên Khối chính năm 2024

Ngoài Solana, chuỗi Base cũng hoạt động tốt trong năm nay. Nhờ sự hỗ trợ của Coinbase, EIP-4844 ThảRửa tiền, cơn sốt Meme và Thông tin tốt như cộng đồng Farcaster tăng lên, số lượng người dùng và hoạt động trong hệ sinh thái Base đã tăng lên nhanh chóng. Kể từ tháng 3, hiệu ứng tạo ra sự giàu có của "Degen" Tokenbơm lớn đã làm tăng thêm mức độ phổ biến của hệ sinh thái Base và Tokenphát hành đã tăng mạnh, trở thành chuỗi công khai thứ hai có thị phần thứ hai trong năm nay, chiếm hơn 20%.

Hình mười chín: Tỷ lệ phần trăm số lượng token mới hàng ngày on-chain chính năm 2024

Tóm tắt

Cách phát hành Token trên thị trường tiền điện tử đã phát triển từ khai thác, ICO, IEO, IDO, thanh khoản đến các nền tảng phát hành coin bằng một nút nhấn, thể hiện sự theo đuổi sự tham gia của cộng đồng và sự phát hành công bằng. Mỗi loại phát hành đều phản ánh nhu cầu của thị trường và sự phát triển công nghệ trong một thời kỳ cụ thể. Các mô hình phát hành đa dạng hiện tại cung cấp cho các dự án blockchain các cách tiếp cận tài chính rộng hơn, Thả rào cản, tăng cường hiệu quả và thúc đẩy sự sống động của sinh thái cộng đồng.

Sự tiến bộ liên tục của công nghệ blockchain đã sinh ra sự thịnh vượng của nền kinh tế token. Từ vai trò của BTC là "vàng kỹ thuật số", đến cuộc cách mạng Hợp đồng thông minh tại ETH Square, đến sự xuất hiện của các chức năng đa dạng như stablecoin, token quản trị và token tiện ích, phạm vi ứng dụng của token đã được mở rộng. Với sự xuất hiện của các khái niệm sáng tạo như Tài chính phi tập trung, Token không thể thay thế, GameFi, SocialFi, v.v., ứng dụng của blockchain trong các lĩnh vực như tài chính, nghệ thuật, chơi game và mạng xã hội tiếp tục đi sâu hơn. Được thúc đẩy bởi chuỗi công khai hiệu suất cao Solana và nền tảng đồng xu một cú nhấp chuột ra, Meme Token đã trở thành một yêu thích mới trên thị trường với tiềm năng giá trị gia tăng khổng lồ, chiếm vị trí thống trị của đồng tiền mới phát hành. Việc đa dạng hóa các token cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn hơn đồng thời đẩy nhanh sự gia tăng chung của thị trường Tiền điện tử.